Ömer Tetik, a Transilvania Bank vezérigazgatója interjút adott a Financial Intelligence című lapnak Románia jelenlegi makrogazdasági helyzetéről, valamint a bankok fontos szerepéről a gazdasági értékteremtésben és a hosszú távú fejlődés támogatásában.

Hogyan látják Románia makrogazdasági alakulását ebben az évben, figyelembe véve az ukrajnai és a közel-keleti háborút, valamint a romániai politikai válságot is? Mennyire sebezhető a román gazdaság a külső sokkhatásokkal szemben (energia, geopolitika)? Mikor fogják szerintük bejelenteni a recessziót Romániában?

Olyan időszakon megyünk keresztül, amikor a gazdaságra külső és belső tényezők egyaránt hatással vannak – az ukrajnai háború, a közel-keleti feszültségek, az energiapiacok ingadozása, de a költségvetési konszolidáció és a politikai stabilitás által okozott kihívások is. Ezt a helyzetet figyelembe véve úgy gondolom, hogy a legmegfelelőbb megközelítés az egyensúly: ismerjük el a kockázatokat, anélkül, hogy figyelmen kívül hagynánk a román gazdaság erősségeit.

Románia ki van téve külső sokkhatásoknak, de a legnagyobb kihívások belső forrásból származnak. Ha megnézzük a növekvő államadósságot, és különösen azokat a kamatokat, amelyeket országként fizetünk, akkor éppen ezen a területen kell megerősítenünk a helyzetünket. A befektetőknek és az üzleti szférának mindenekelőtt kiszámíthatóságra van szükségük. Bizonytalan időkben a bizalom ugyanolyan fontos gazdasági erőforrássá válik, mint a finanszírozás. Jelenleg pedig bizalmi válságon is átmegyünk, és az emberek és a vállalatok részéről konzervatív hozzáállást tapasztalunk.

A jó hír az, hogy gazdaságunk rugalmasabb és sokkal összetettebb, mint korábban; Románia hatalmas előrelépéseket tett az elmúlt években, ezért úgy gondolom, hogy a sebezhetőségünk abból fakad, hogy mennyire vagyunk képesek gyorsan és következetesen reagálni ezekre a kihívásokra.

Egy esetleges recessziót illetően nem szeretnék jóslatokba bocsátkozni. A gazdaságot nem lehet egyetlen negyedévre vagy egyetlen mutatóra redukálni. Hazánk számára az elsődleges feladatnak a beruházások fenntartásának és a jelentős gazdasági hatással bíró projektek – infrastruktúra, energia, digitalizáció, oktatás és a vállalkozói szellem támogatása – felgyorsításának kell lennie. Ezek azok az elemek, amelyek megkülönböztetik a válságokra csak reagáló gazdaságot attól, amely erősebben kerül ki belőlük. Remélem azonban, és úgy gondolom, jó esélyeink vannak arra, hogy elkerüljük egy súlyos recessziót, amely hosszú távon jelentősen befolyásolná a gazdaságot.

Hogyan értékeli a jelenlegi helyzetet – továbbra is magas infláció, csökkenő fogyasztás, technikai recesszió? Melyek lennének a megoldások ebből a nehéz helyzetből való kilábalásra? Lehetséges-e, hogy Románia egy keményebb gazdasági korrekcióba kerüljön?

A gazdaság számára bonyolult időszakot élünk át, amelyben több kihívás is egymásra torlódik: az infláció, a fogyasztás visszaesése, az adóterhek, a politikai bizonytalanság és a kiszámíthatatlan nemzetközi helyzet. Természetes, hogy ez aggodalmakat kelt, de meg kell értenünk, hogy a növekedési időszakokat követő gazdasági lassulás nem feltétlenül jelenti a vészjelzést. A gazdaságoknak kiigazításokra van szükségük ahhoz, hogy visszatérjenek az egyensúlyba. A kihívás abban rejlik, hogy ezt intelligensen kezeljük, anélkül, hogy ez negatívan hatna a beruházásokra és az üzleti környezetbe vetett bizalomra.

A megoldás nem egyetlen intézkedésben rejlik, hanem több intézkedés kombinációjában. Szükségünk van stabilitásra, kiszámíthatóságra, a köz- és magánberuházások felgyorsítására, az uniós források hatékony felhasználására, és természetesen a vállalkozói szellem támogatására.

Ami a keményebb gazdasági korrekció kockázatát illeti, úgy vélem, hogy Románia ma olyan előnyökkel rendelkezik, amelyekkel korábbi nehéz időszakokban nem rendelkezett: diverzifikáltabb gazdasággal, szilárd bankszektorral, erősebb vállalatokkal és befektetési forrásokhoz való hozzáféréssel. Természetesen nem zárhatjuk ki a külső kockázatokat vagy a belső egyensúlyhiányok hatásait, de úgy vélem, hogy a legvalószínűbb forgatókönyv az egyensúlyok helyreállítása.

Románia még mindig „felzárkózik” a Nyugathoz – milyen reális ütemben tudjuk ezt megtenni? Mit kellene tenni a gazdaságba irányuló reálberuházások felgyorsítása érdekében?

Románia jelentősen csökkentette a fejlett európai gazdaságokhoz viszonyított lemaradását, különösen az elmúlt 10–15 évben. Ez az előrelépés megmutatkozik az életszínvonalban, a digitalizációban és az üzleti környezet fejlődésében. A gazdasági konvergencia azonban egy maraton. Ha sikerül fenntartanunk a gazdasági stabilitást és a beruházások fenntartható ütemét, tovább csökkenthetjük a Nyugattal szembeni különbségeket.

A fellendülés felgyorsításához a hangsúlyt a fogyasztásról a beruházásokra és a termelékenység növelésére kell helyezni. Azok a gazdaságok talpra állnak a leggyorsabban, amelyek folyamatosan beruháznak az infrastruktúrába, a technológiába, az oktatásba, valamint a vállalatok bővülési és nemzetközi piacokon való versenyképességi képességeibe. A magánbefektetéseknek alapvető szerepük van. Romániának több olyan vállalatra van szüksége, amelyek mernek növekedni, exportálni és innoválni. Szükség van a finanszírozáshoz való hozzáférésre, de a jogi környezet kiszámíthatóságára is, valamint olyan környezetre, amely jutalmazza a kezdeményezőkészséget és a teljesítményt. Emellett jobban ki kell aknáznunk a helyi tőkét is. A megtakarítás, a beruházások és a tőkepiac a gazdaság fejlődésének hajtóerőivé válhatnak. Az elmúlt években jelentős előrelépéseket értünk el mindezen területeken, és a tőke, sőt maga a tőkepiac is erőteljesen és gyors ütemben fejlődött, többek között a magánnyugdíjrendszer hozzájárulásának köszönhetően – mindent meg kell tennünk annak érdekében, hogy a tőkepiac fejlődése folytatódjon.

A lemaradást ledolgozó gazdaság és a jólétet teremtő gazdaság közötti különbség abban rejlik, hogy az utóbbi képes tőkét felhalmozni, és azt beruházásokká és innovációvá alakítani.


A bankok szerepe a gazdasági értékteremtésben, a túlzott adóterhek kontextusában

Azt mondták, hogy a bankrendszerre máris túl nagy terhelés nehezedik. Hol húzódik az a „vörös vonal”, amelyen túl a hitelezés komolyan visszaesik? 

Nem hiszem, hogy létezne egy olyan „vörös vonal”, amelyet egyetlen százalékos arány vagy egyetlen adó jelölne. Ez egy egyszerű gazdasági elv: minél jobban nőnek a bankrendszerre rótt többletköltségek, annál inkább csökken a bankok képessége arra, hogy ugyanolyan ütemben finanszírozzák a gazdaságot. A bankok szerepe, mint tudjuk, az, hogy a tőkét hitelekké alakítsák át a lakosság és a vállalatok számára.

Amikor az erőforrások egyre nagyobb hányada kerül átirányításra további adókra és járulékokra, elkerülhetetlenül csökkennek a beruházásokra, a digitalizációra, a tőke megerősítésére és – hosszú távon – a hitelezésre rendelkezésre álló források. Aggódunk mind a közvetlen hatások, mind a jövőbeli kilátások miatt. A gazdaságnak erős banki szektorra van szüksége, amely képes nagy projektek finanszírozására. Ha az adóterhek jelentősen csökkentik a bankok tőkealkotási képességét és a hitelportfóliók bővítését, a hatások az egész gazdaságban érezhetőek lesznek, nem csupán a pénzügyi rendszerben.

Ugyanakkor úgy gondolom, hogy a vita nem arról kellene szólnia, hogy a bankszektor mennyit képes elviselni, hanem arról, hogyan teremthetjük meg a feltételeket egy növekvő gazdaság számára. A bankok nem a nyereségükből, hanem a tőkéjükből és a bizalomból finanszíroznak, de a nyereség döntő szerepet játszik a tőke felhalmozásában.

Románia kockáztatja-e, hogy a bankokra kivetett adók miatt elveszíti versenyképességét a régióban?

A bankok a gazdaság egyik fő finanszírozói, nem csupán az állami költségvetéshez való hozzájárulók. Amikor Romániát a régió más országaival hasonlítjuk össze, a befektetők a teljes rendszert vizsgálják – a jogi stabilitást, az adózási kiszámíthatóságot, a tőkeköltséget és a finanszírozáshoz való hozzáférést. Ha ezek kevésbé vonzóvá válnak, mint más országokban, fennáll annak a kockázata, hogy a beruházások a versenyképesebbnek tartott piacok felé irányulnak.

Úgy vélem tehát, hogy ez máris így van. Ahhoz, hogy versenyképesek legyünk, finanszírozásra és olyan nagyvállalatokra van szükségünk, amelyek versenyképesek a más országokból és más kontinensekről érkező versenytársakkal szemben. Ahhoz, hogy nagyvállalataink legyenek, képesnek kell lennünk azok finanszírozására. Ehhez pedig nagy bankokra van szükségünk. A bankrendszerre kivetett magas adók máris csökkentik a gazdaság versenyképességét.