Egy rövid beszélgetés... a ROBOR-ról

Azt is tudjuk - a ROBOR-ral kapcsolatos megbeszélések idén az érdeklődésre számot tartó témák tetején vannak, sok ügyfél kérdez tőlünk részleteket róla és arról, hogyan látjuk annak fejlődését.

Világos - ez valami fontos, annál is inkább, mivel több millió ügyfél, nem csak a BT, hanem az összes romániai bank ügyfeleinek aránya befolyásolja a ROBOR fejlődését.

De mi is pontosan a robor?

Ez egy olyan index, amelyet egy nem túl bonyolult képlettel számítanak ki, amelyet egyértelműen meghatároztak a Román Nemzeti Bank (NBR) felügyelete alatt, és amelyet a Thomson Reuters pénzügyi hírszerző cég segítségével számítanak ki (egy olyan vállalat, amely 1851 óta létezik, és amely a LIBOR és az EURIBOR referencia-kamatlábakat is kiszámítja, világszerte).

Pontosabban, a robort naponta számítják ki a ron kamatláb-jegyzéseinek számtani átlagaként, amelyet tíz romániai nagy bank használ, mivel ez az a kamatláb, amelyen egy bank likviditást kölcsönöz más bankoknak. A számítás kizárja a szélsőségeket (a legmagasabb és a legalacsonyabb kamatlábat) annak érdekében, hogy a lehető legrelevánsabb legyen ez az index. Így azt mondhatjuk a ROBOR-ról, hogy ez a pénz ára a kamaton belül - egyfajta referencia -, azaz a helyi pénznem pénzköltségének referenciaértéke.

A ROBOR index a pénzpiaci likviditás kínálata és kereslete szerint alakul ki, különböző időszakokban, számos tényező befolyásolja, amelyek közül megemlítjük az inflációs és inflációs várakozásokat, a befektetési kockázat észlelését, az akkori likviditási feltételeket stb.

Igen , tudjuk, bonyolultnak tűnhet. Fontos azonban tudni, hogy a ROBOR meghatározása nagyon átlátható, a pénz árát és a bankpiaci kamatlábak alakulásának referenciaértékét képviseli, amelyet mind a Thomson Reuters platformon, mind az NBR honlapján kiszámítottak és közzétettek, a helyi / nemzetközi pénzügyi intézmények, a hatóságok által egyértelműen meghatározott és nyomon követett módon. Robort az NBR naponta jelenti be az oldalon. 

Ha a ROBOR emelkedik, az azt jelzi, hogy a végfelhasználók (betétek és hitelek) kamatlábai emelkedni fognak, és ha a ROBOR csökken, az azt jelzi, hogy a kamatlábak csökkenni fognak.

Fel, le, fel, le.

Az idő múlásával voltak olyan időszakok, amikor a ROBOR csökkent, és voltak időszakok, amikor a ROBOR nőtt.

Az alábbi ábrán a ROBOR, az infláció és a banki hozam (tőkearányos megtérülés vagy ROE) elmúlt 10 évének alakulását láthatja:

Forrás: BNR, NIS

Például az elmúlt 10 évben a legmagasabb ROBOR 3 hónap volt 2009 márciusában, amikor 18,3% -os arányt regisztráltak. A mélypont 2016 márciusában volt, 0,8%-os ütemben. Ezek a példák azt mutatják, hogy a ROBOR egy élő kamatláb, amely tartósan mozog. Interaktív grafika a következő címen érhető el: https://www.curs-valutar-bnr.ro/robor.

Alapvetően a ROBOR ingadozik a gazdasági feltételektől, az inflációs rátától és a bankpiacon rendelkezésre álló pénztől függően. A bankoknak nem áll érdekükben a robor befolyásolása, pontosan azért, mert mind a hitelek, mind a betétek költségeit tükrözi. Így, ha a ROBOR növekszik, a bank jövedelme nő, de a bankok költségei is emelkednek, mert akkor a bankok drágábban finanszírozzák magukat a pénzügyi piacokon vagy az ügyfeleiktől vonzott betéteken keresztül.

Miért kapcsolódnak a hitelek kamatai a ROBOR-hoz?

Egyszerű – ez volt a román állam döntése, amely 2010-ben az 50. sürgősségi rendelettel (GEO 50) törvénybe foglalta a hitelek nyújtásának feltételeit. Így az állam (egy európai irányelvet követően) úgy döntött, hogy kölcsönöket lehet nyújtani akár a rögzített kamatlábbal, akár a referenciaindexhez korrelált kamatlábbal. Azért választottuk ezt a referenciaindexet (ROBOR), mert ez egy nemzetközi szinten alkalmazott gyakorlat, ráadásul létrehozása átlátható. E rendelettel az állam úgy döntött, hogy megvédi a lakosságot a bankok egyoldalú döntéseit követő hitelek kamatlábainak esetleges emelkedésétől.

Így most (a törvényben foglalt kötelezettség alapján) a hitelmegállapodások, leben, változó kamatozással, megemlítik a ROBOR + a bank rögzített fedezetéből álló kamatot. Ily módon egy bank számára a ROBOR a nyersanyag költsége, és a margó az a nyereség, amelyből a költségeket fedezik (bérleti díjak, fogyóeszközök, ATM-ek, szoftverek, fizetések stb.) és végül a nyereség.

Ezenkívül, amint az a fenti ábrán is látható, nem lehet közvetlenül arányos kapcsolatot létesíteni a bankok tőkemegtérülése és a ROBOR-szint között a 2008–2018 közötti időszakban.

Mivel a bankszektor kimenetele számos tényezőtől függ, amelyek mind a jövedelmeket, mind a kiadásokat befolyásolják, amelyek közül megemlítjük a hitelezés dinamikáját, a nemteljesítő hitelek kamatlábának szintjét, a digitalizációba történő beruházásokat stb.

Tudja valaki, hogy a ROBOR milyen irányba fog menni?

A BT és a bankok általában a legjobb közgazdászokkal és elemzőkkel dolgoznak együtt, de senki sem tudja pontosan megjósolni, hogy egy átlagos kamatláb (ROBOR vagy EURIBOR) milyen szinten lesz egy adott időpontban, mert sok olyan tényezőtől függ, amelyeket nehéz megjósolni / mérni vagy befolyásolni. Még az állam gazdasági beavatkozásai vagy a gazdasági és fiskális politikai döntések is radikálisan befolyásolják a ROBOR fejlődését, az inflációval vagy a külső fejleményekkel együtt.

Próbáltunk röviden és a lehető legközvetlenebbül elmagyarázni, de egyértelmű, hogy a téma kiterjedt – ha bármilyen kérdése van, hagyjon nekünk üzenetet a kapcsolatfelvételi oldalunkon.