Ez a cikk egy sorozat része, amely a banki szektor előtt álló kihívásokkal foglalkozik ebben az évtizedben, szerzője Dr. Andrei Radulescu, a Banca Transilvania makroökonómiai elemzési igazgatója.

A román bankszektor eddig ellenálló volt a pandémiával és annak következményeivel szemben, ami számos tényezőnek köszönhető, többek között az Európai Unió és a hazai szinten a gazdaságpolitika végrehajtásáért felelős intézmények gyors és kedvező reakciójának, de annak is, hogy a bankok levonták a tanulságokat a korábbi válságból.

Így a hazai bankszektor szolvenciamutatója 2021 második negyedévében jelenleg 23,88%, ami közel áll a történelmi csúcsokhoz, jóval meghaladja a minimumkövetelményeket, de magasabb is, mint a 2020 márciusában, az egészségügyi válság idején regisztrált 20,37%-os küszöbérték. A TIER 1 fizetőképességi mutató összehasonlító elemzésének szempontjából látható, hogy a helyi bankszektor valóban magas szintű az euróövezet legnagyobb gazdaságához és Románia fő gazdasági partneréhez, Németországhoz képest.

A bankszektor fizetőképességi mutatója – Románia és Németország összehasonlítása (TIER1)

Forrás: Bloomberg

Emellett a világjárvány idején a helyi piacon működő bankok továbbra is hiteleztek a gazdaságnak, megerősítve ezzel a nemzetgazdaság fő finanszírozójaként betöltött szerepüket, amit az eszközök növekedése is bizonyít: 2020 március vége és 2021 első félévének vége között több mint 67 milliárd lej növekedés volt tapasztalható.

A román banki szektor eszközállományának alakulása (milliárd lej)

Forrás: Román Nemzeti Bank

Ugyanakkor a bankok 2021-ben felgyorsították a hitelezést, és a nem kormányzati hitelek éves rátája augusztusban 12,8%-ra emelkedett, ami a legjobb teljesítmény 2009 óta, amint az az alábbi ábrán látható.

Más szavakkal, a bankszektor nemcsak növelte kitettségét a kormányzati szektorban, hanem az elmúlt hónapokban felgyorsította a magánszektorban való kitettségének növekedését is: 2020 decembere és 2021 augusztusa között a nem pénzügyi vállalatoknak nyújtott hitelek és a lakosságnak nyújtott hitelek összege 14,4 milliárd lej, illetve 14,8 milliárd lej növekedést mutatott.

Ezenkívül, az euróövezetektől eltérően, a román bankszektor az elmúlt időszakban felgyorsította a hitelezést, amint az az alábbi ábrán látható.

Hangsúlyozzuk, hogy a román bankszektor bármikor készen áll a magánszektorral (vállalatok és lakosság) szembeni kitettségének növelésére, de a szabályozási előírásoknak megfelelően és a kockázati tényezőknek megfelelően kalibrált döntések keretében, hogy ne veszélyeztesse a rövid távú fizetőképességet és a középtávú pénzügyi stabilitást.

Nem kormányzati hitelek (%, éves szinten)

Források: Román Nemzeti Bank, Európai Központi Bank

Végül, de nem utolsósorban, a román bankszektor nyeresége 2021 első félévében több mint 48%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, a ROE (saját tőke arányos megtérülés) és a ROA (eszköz arányos megtérülés) mutatók pedig 12,98%-ra, illetve 1,43%-ra emelkedtek. amint az alábbi ábra mutatja.

A magas saját tőke arányos megtérülés mutató nagyon fontos mind a bankok részvényeseinek (akik a profit maximalizálására törekednek), mind a bankszektor életképessége szempontjából.

A jövedelmezőségi mutatók alakulása a bankszektorban (%)

 Forrás: Román Nemzeti Bank

Ebben az összefüggésben hangsúlyozzuk, hogy a bankszektor a magas szolvenciamutatóknak köszönhetően ellenállni fog a kormányzati értékpapírok kamatlábainak rövid távú ingadozásából eredő kockázatoknak.

Az államadósság/GDP arány alakulása (%) 

Forrás: Eurostat

A bankszektorral kapcsolatos cikksorozatunkat lezárva felhívjuk a figyelmet a bankok romániai közszférával szembeni kitettségének hatására vonatkozó több szempontra:

• Románia államadósságának GDP-hez viszonyított aránya az euróövezetben regisztrált értékhez képest nagyon alacsony – 2020-ban ez a mutató Romániában csak 12 százalékponttal, 47,3%-ra emelkedett az előző évhez képest, míg az euróövezetben 14,1 százalékponttal, 98%-ra emelkedett, ez az alábbi ábrán is látható.
• Románia középtávon nagy potenciállal rendelkezik a nominális GDP növekedése terén, ami hozzájárul az államadósság GDP-hez viszonyított arányának csökkenéséhez és enyhíti a kincstárjegyek kamatlábaira nehezedő nyomást.
• Az Európai Unió szintjén a fiskális szabályok 2023-ig felfüggesztésre kerültek, és az eurócsoport nemrég jelezte, hogy ezeket a szabályokat felül fogja vizsgálni.
• Arra számítunk, hogy a román állampapírok kamatlábai ebben az évtizedben az euróövezeti szintekhez közelednek, ami pozitív hatással lesz a bankok mérlegére (az értékpapírok értékének növekedése).
• A bankok kormányzati szektorral szembeni kitettségének csökkentésére szolgáló alternatívák között szerepel a készpénz és készpénz-egyenértékesek arányának növelése (ami jelenleg nem kívánatos, tekintettel az infláció erősödésére (az éves fogyasztói árdinamika augusztusban meghaladta az 5%-ot) vagy a tőkeexportra (ami a hazai gazdaság fejlődési potenciálját tekintve nehezen elképzelhető);
• A közelmúltban bekövetkezett (politikai feszültségek által okozott) állampapírok kamatlábainak emelkedése csak átmeneti jellegű; a politikai válság lezárultával ezek a kamatlábak csökkenni fognak, ami pozitív hatással lesz a bankok mérlegére.
• A globális és európai járványt követő államháztartási romlás átmeneti jellegű (mivel azt a kormányok által az egészségügyi válság és annak gazdaságra gyakorolt hatásának ellensúlyozására végrehajtott kiterjedt programok határozzák meg), és a fiskális és költségvetési konszolidációs folyamat lehetőséget kínálhat a globális pénzügyek struktúrájának átalakítására.

Ez a sorozat a cikkeket is tartalmazza:

• Paradigmaváltás monetáris politikai szinten
• Likviditásfelesleg felhalmozás a bankszektor szintjén
• A bankrendszer eszközeinek szerkezete – az euróövezet, Románia fő gazdasági partnere
• Strukturális fejlemények a romániai bankszektorban a nagy pénzügyi válság után